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    耶倫上任,黃金重回千八?

    文章來源:中國黃金網撰寫時間:2021-02-07作者:曹夢洋


      1月26日晚耶倫宣誓就任,成為美國歷史上首位女性財政部長。

     

      當地時間1月25日,美國參議院投票確認耶倫為美國財長,1月26日晚耶倫宣誓就任。耶倫也成為美國歷史上首位女性財政部長。耶倫的政策會如何影響黃金市場?我們來看看她以往擔任美聯儲主席時與現在有何不同。

     

      從美聯儲主席到財政部長的身份轉變

     

      相同之處:耶倫接手的都是經過沖擊后低增長、低通脹和高失業的經濟。

     

      不同之處一:對于提振經濟的側重點將有所不同。耶倫接棒美聯儲主席時面臨的最大的挑戰是如何領導美聯儲漸進式回歸貨幣政策正?;?,同時卻不傷及美國經濟的增長動力。當前,耶倫接手財政部,未來的財政政策發力的側重點是和貨幣政策打好配合,從財政的角度處理不斷擴大的債務與經濟增長之間的平衡。

     

      不同之處二:前任為現任鋪的路不同。伯南克在卸任前其實已經為耶倫打好了一定的基礎。相比當前,現任財長姆努欽受共和黨內壓力,將刺激法案中未使用完部分轉走,為后續耶倫任職留下了障礙。

     

      從耶倫對貨幣政策的指引看未來財政政策指引

     

      一是比起整體失業率,耶倫更注重結構性失業問題,可能會頒布一些針對結構性失業的法案,使得勞動力市場復蘇較均衡。

     

      二是耶倫的“鴿派”特征,表明她對通脹的容忍度高,預計耶倫后續會將經濟的安全重啟作為第一考慮要素。

     

      三是未來耶倫可能會通過財政貼息,將資金引流到企業部門,也或許是通過對富人進行高稅收來增加政府收入的同時來補貼窮人,提高居民和政府部門自身的貨幣流通增速。

     

      上臺后對于金價走勢的影響

     

      一方面,耶倫將與美聯儲主席鮑威爾在保持貨幣和財政政策相對寬松的同時,加強財政政策和貨幣政策的緊密協作。如果美聯儲在下半年縮表或者加息,耶倫會避免過早和倉促地撤離財政支持,這種市場穩定性對于金價影響較弱,通脹提高、寬松政策相較于持續利好金價。

     

      另一方面,美聯儲主席鮑威爾2022年2月份任職到期,2021年會提名候選人,候選人政策偏向鷹派恐會引起市場波動。如美國經濟恢復良好美聯儲結束寬松貨幣政策或提前加息,將導致金價重回千八下方。

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