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    比特幣急劇波動,為誰敲響警鐘?

    文章來源:中國黃金網撰寫時間:2021-03-17作者:王江南


      入歲以來,比特幣暴漲引發市場關注。2月19日,比特幣市場規模突破1萬億美元;2月21日,比特幣價格突破5.8萬美元大關。詭異的是,2月22日,比特幣跌破4.9萬美元,跌幅超過15%。那么,比特幣急劇波動,對黃金市場影響幾何?

     

      比特幣在為誰示警?

     

      比特幣在瘋漲的同時,各類商品漲價潮也相隨而至。2020年下半年以來,焦炭、原油、鐵礦、鋼、銅、鋁、紙漿、乙烯及農副等國際大宗商品價格呈大幅上揚態勢。從去年10月份開始,大宗商品漲價已明顯傳導至生產鏈的中游和下游,工業品和消費品也呈現出上漲勢頭。究其原因,一方面,隨著全球新冠疫苗的投放,全球需求恢復;另一方面,新冠肺炎疫情對全球供應鏈沖擊較大,供應鏈和產能的不穩定,也是商品價格攀升的原因。

     

      需要注意的是,全球疫情暴發后,為了應對疫情和刺激經濟,美國經濟刺激計劃已經超過5萬億美元;歐元區將存款基準利率調為-0.5%,主要再融資利率為0,并推出1.85萬億歐元(約合2.24萬億美元)的“大流行病緊急購買項目”;日本也推出了73.6萬億日元(約合7070億美元)的經濟刺激計劃??傮w來看,2020年美、歐、日央行的資產負債擴張已超8萬億美元,擴張幅度均在30%以上。天量貨幣的投放必然會刺激商品價格攀升,同樣也會形成巨大的資產泡沫,一般來說,泡沫初期大宗商品會有明顯上漲,而后傳導至工業品和消費品,全球性的通脹將隨之而來。

     

      一般來說,溫和的通脹有利于經濟復蘇,但當前全球疫情還未能見底,通脹還將持續蔓延,而國際資本還將持續推高資產價格,由于企業盈利增速遠低于資產價格增速,這勢必會加速資本“脫實向虛”,進而損害實體經濟。這也是為什么美國財政部長耶倫2月22日對比特幣提出質疑后,比特幣大幅下挫的原因所在。

     

      對黃金市場影響幾何?

     

      在比特幣急劇跌宕起伏之際,國際金價也呈現出中高位疲態,雖然國際金價與比特幣并未太多關聯,但比特幣近期較大的波動值得黃金市場高度警惕。

     

      從短期來說,比特幣的瘋漲和暴跌,說明國際熱錢四處涌動,市場波動加劇,投資風險加大,黃金投資“周期性流入”和“長期配置”將展開博弈,國際金價暴漲暴跌將階段性持續。

     

      從中期來說,復蘇經濟將是全球各經濟體所要面對的共同主題,當前各國央行推行的寬松貨幣政策,主要目的是紓困和刺激經濟,由此引發的全球性通脹和資本“脫實向虛”在所難免,實體經濟“空心化”將愈發明顯,這勢必會迫使各主要經濟體出臺措施,驅使資本“脫虛向實”。對此,黃金企業要未雨綢繆,要做好貨幣政策退出、金融政策收緊和貨幣正?;膽獙Υ胧?,嚴防國際金價波動而引發經營波動和企業“破產潮”。

     

      從長期來看,比特幣正在顛覆傳統的黃金投資理念。比特幣受數量、交易機制、成長預期、盈利預期和市場擴容速率等因素影響,比特幣正在向黃金投資發起挑戰。對此,黃金市場應借鑒比特幣的優勢及市場投資理念的變化,加速開發新的投資品種,加速推進黃金數字貨幣和黃金數字銀行建設。

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